黄金国内国际板对原油避险能力的研究

季俊伟,陈亦霏,陆静,罗涵

Research for theHedging Capability of the Gold Domestic Board and the Gold International Board on Crude Oil

Junwei JI,Yifei CHEN,Jing LU,Han LUO

表4 基于原油收益率极端风险的回归结果

Table 4 Regression results based on extreme risk in crude oil yields

变 量 2018年3月26日至2021年9月13日黄金国际板与上海原油 2018年3月26日至2021年9月13日黄金国内板与上海原油 2014年9月18日至2021年9月13日黄金国际板与WTI原油 2018年3月26日至2021年9月13日黄金国际板与WTI原油 系数 P 系数 P 系数 P 系数 P α0 0.0004* 0.078 0.0004** 0.042 0.0001 0.504 7.93E-05 0.724 c0 -0.009 0.485 -0.009 0.417 0.016 0.152 0.025* 0.055 c1 0.026 0.415 0.026 0.345 -0.024 0.406 -0.063* 0.074 c2 -0.051 0.231 -0.089** 0.033 0.007 0.851 -0.003 0.927 c3 0.054 0.206 0.082** 0.040 -0.012 0.675 -0.057* 0.074 ω 6.07E-07* 0.065 4.71E-07* 0.051 1.97E-06*** 0.002 6.14E-07* 0.060 α1 0.110*** 0.001 0.111*** 0.000 0.129*** 0.000 0.113*** 0.001 γ -0.072** 0.032 -0.061** 0.043 -0.052 0.102 -0.083** 0.021 β1 0.932*** 0.000 0.924*** 0.000 0.893*** 0.000 0.933*** 0.000