黄金国内国际板对原油避险能力的研究

季俊伟,陈亦霏,陆静,罗涵

Research for theHedging Capability of the Gold Domestic Board and the Gold International Board on Crude Oil

Junwei JI,Yifei CHEN,Jing LU,Han LUO

表6 基于原油价格下跌风险的回归结果

Table 6 Regression results based on the risk of falling crude oil prices

变量	黄金国际板与上海原油		黄金国内板与上海原油		黄金国际板与WTI原油
变量	系数	P	系数	P	系数	P
$α_{0}$	0.0003	0.175	0.0003*	0.097	0.0002	0.363
$θ_{0}$	0.004	0.701	0.003	0.801	0.016*	0.069
$θ_{1}$	-0.035	0.244	-0.058*	0.053	-0.078***	0.009
$θ_{2}$	0.006	0.871	-0.005	0.888	0.033	0.257
$θ_{3}$					-0.038	0.148
$θ_{4}$					-0.018	0.353
$ω$	5.85E-7*	0.064	4.61E-7**	0.047	2.28E-6***	0.002
$α_{1}$	0.109***	0.001	0.109***	0.000	0.135***	0.000
$γ$	-0.074**	0.026	-0.061**	0.040	-0.049	0.148
$β_{1}$	0.933***	0.000	0.925***	0.000	0.884***	0.000