高管薪酬激励、战略变革与资源型企业全要素生产率
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郑明贵, 徐芳玉, 董娟
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Executive Compensation Incentive，Strategic Change and Total Factor Productivity of Resource-Based Enterprises
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Minggui ZHENG, Fangyu XU, Juan DONG
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表2 变量定义
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Table 2 Variable definition
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| 变量类型 | 变量名称 | 变量符号 | 度量方法 |
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| 被解释变量 | 全要素生产率 | TFP | LP估算法 | | 解释变量 | 高管薪酬激励 | Salary | 前3名高管货币薪酬总额的自然对数 | | 中介变量 | 战略变革 | SC | 企业在6个关键战略领域的资源重组与配置 | | 调节变量 | 产品市场竞争 | HHI | 赫芬达尔—赫希曼指数 | | 控制变量 | 资产结构 | Cs | 总负债占总资产的比值 | | 企业年龄 | Age | 企业上市年龄的自然对数 | | 资产规模 | Size | 资产总额的自然对数 | | 总资产周转率 | Tat | 营业收入/平均资产总额 | | 企业绩效 | Roe | 净资产收益率 | | 股权集中度 | Top1 | 第一大股东持股比率 | | 企业性质 | State | 国有企业取1、否则取0 | | 行业 | Industry | 涉及12个行业，设置11个虚拟变量 | | 年份 | Year | 涉及10个年份，设置9个虚拟变量 |
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